dizhi@551mail.com

政策监管主体和阶段性特征纵观十年政策，发行主体、数量和政策侧重点都呈现出阶段性特征。2010到2011年以银监会监管为主，政策以控制信贷规模为主题；2012和2013年发改委出台政策严格城投债发行审核；2014年之后以财政部在政策监管方面逐渐发力，城投在财税体制改革的新环境下接受监管。2015到2016年开启一轮宽松周期，一系列支持城投平台开前门融资的政策出台，2016年底国发88号文开启最近一轮收紧周期，随后六部委50号文强调规范地方政府投融资行为。2018年政策由去杠杆变为稳杠杆，强监管态度有所放松，随着后续经济下行承压和基建投资稳经济的需要，城投政策得以宽松延续，很大程度上缓解了地方政府化解隐性债务的压力和地方基建项目的资金接续。

2016年-2017年，万达拿下了上海万达小额贷款有限公司、广州万达普惠网络小额贷款有限公司和重庆万达小额贷款有限公司三张网络小贷牌照，注册资本共计40亿元。丰富的金融牌照，雄厚的资本力量，加上线上线下通过万达广场、万达文化娱乐产业、万达地产等庞大的生态体系带来的天然流量入口，万达普惠的起点，绝对高到让互金行业一众竞争对手艳羡不已。

政策前松后紧，下半年出台了地方政府举债融资的系统性监管文件。2014年政策总体思路为积极且明显，目标在于服务实体经济。在此背景下一系列帮扶政策陆续出台。2014年2月，银行间市场交易商协会提出放开对发债城投类企业的地方行政级别限制；5月，发改委定向放宽棚户区改造类企业债发行条件等。同一时间国务院发布18号文，提出开明渠、堵暗道，建立以政府债券为主体的地方政府举债融资机制，剥离融资平台公司政府融资职能，建立考核问责机制等配套制度。9月，纲领性文件国发43号文《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》出台，再度引发市场关注，标志着监管层全面部署加强地方政府性债务管理，同时核心目的在于切实厘清地方政府与城投平台关系。

不过，诺安基金对于奥成文停职原因却是讳莫如深。据诺安基金公告披露，暂代总经理职务的秦维舟历任北京中联新技术有限公司总经理、香港昌维发展有限公司总经理、香港先锋投资有限公司总经理、中国新纪元有限公司副总裁、诺安基金副董事长，2008年起升任诺安基金董事长至今。

再从公司成本端看，公司核桃乳为主，其主要成本为易拉罐、核桃乳及白砂糖。值得一提的是，核桃乳为主的产品，其核桃成本却远低于易拉罐。2018年易拉罐采购成本为21.99亿元，占总采购之比约58.45%，而核桃采购成本仅为6.01亿元，核桃采购成本占比仅为15.98%。

对房地产开发企业将已竣工库存商品住房用于出租经营的，金融机构可通过经营性物业贷款等产品给予后续融资支持。鼓励房地产开发企业和住房租赁企业发行房地产投资信托基金（REITs），吸引社会化投资，多渠道筹集资金。鼓励保险公司创新产品服务，针对租赁人员集中的住宅小区、个人私宅，开发费用低廉、投保简便、保障丰富的保险产品，为住房租赁企业和私宅业主提供保险风险保障。